资管新规落地银行理财市场迎巨变

2018-05-10来源:admin围观:81次

  “五一”小长假前夕,资管新规的靴子终于落地。

  4月27日晚间,中国人民银行、中国银行保险监督委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称“资管新规”)。

  资管新规中明确规定资产管理业务不得承诺保本保收益,要打破刚性兑付,实行净值化管理。其中受影响最大的资产管理产品无疑是银行理财。

  那么,资管新规落地后,银行理财发生了哪些变化?《国际金融报》记者随机走访了北京地区多家银行网点发现,部分银行已对传统保本理财“叫停”,结构性存款被多家银行划归为“保本类”产品成为销售新宠,净值型理财产品仍处于“试水期”。

  部分保本产品“限售”

  资管新规在定义资管业务时,明确要求金融机构不得承诺保本保收益,产品出现兑付困难时不得以任何形式垫资兑付。这就意味着,银行以后不能再卖保本保收益的理财产品了,如果非保本产品发生了风险,也要由投资者自己来承担损失。

  记者走访过程中发现,多位银行理财经理表示,传统的保本理财目前很少,部分产品都是最近“叫停”的。

  “昨天保本理财的几个产品就都不能再买了。现在基本上就是存量的概念,额度不会放开了。”5月3日,一位来自国有大行财富管理中心的相关人士告诉记者。

  另外几家股份制银行的理财经理则表示,他们银行的传统保本理财产品自“五一”放假前就已下架。

  “以后基本上也不会发售新的保本理财产品了,不过目前还在等总行的通知,具体什么安排还没出。”一位股份制银行的理财经理对记者称。

  当然,目前市场中并非所有的保本理财产品都已停售。一位国有银行的个人客户经理表示,现在传统的保本理财还是有其特定的客户群,比如一些偏保守型的中老年人。

  该个人客户经理称,“目前我行的保本理财产品不多,暂时还可以购买,因为最近还没有接到通知。不过以后这种产品就不会发行了,慢慢过渡到净值型理财产品或者结构性存款。”

  据了解,资管新规的过渡期为自资管新规发布之日起至2020年底,相比征求意见稿而言,延长了一年半的时间,给予金融机构更为充足的整改和转型时间。过渡期内,金融机构发行新产品应当符合资管新规的规定;为接续存量产品所投资的未到期资产,维持必要的流动性和市场稳定,金融机构可以发行老产品对接,但应当严格控制在存量产品整体规模内,并有序压缩递减,防止过渡期结束时出现断崖效应。

  融360理财分析师刘银平在接受《国际金融报》记者采访时称,如果算上此前征求意见的时间,其实监管方面给银行的过渡期有两年多,银行需要循序渐进地调整,不会立即转型。因此短期内保本类理财产品会继续发售,并不受影响。

  结构性存款成“新宠”

  针对市场上的保本需求,普益标准理财分析团队认为大额存单或结构化存款可作为保本理财替代方式。

  刘银平称,结构性存款本质上来说仍然是存款,但是在存款的基础上嵌入了金融衍生工具,主要是各类期权,产品的收益率不仅与存款利率相关,还与这些标的价格浮动挂钩。

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